2015年年末，筆者寫了一篇分析360回歸A股的文章。雖然談不上專業(yè)，但也算客觀。誰知文章發(fā)布后，出現(xiàn)了一個讓我意想不到的效果。

　　有幾位網(wǎng)友加我，問筆者是不是已經(jīng)知道360借殼回歸的內(nèi)幕。甚至，有位網(wǎng)友干脆就問我，360是不是要借某某公司這個“殼”?？吹竭@些問題，我啞然。如果我知道這些，那豈不成了神人，要大發(fā)一筆?

　　我如實回答那些人：“我不知道!”那些人似乎并不相信，悻悻而去。而我則陷入了思考：看來，中概股的回歸，牽動著無數(shù)有著賭徒心態(tài)股民的神經(jīng)。360等中概股借殼回歸之路，亦是那些賭徒賭殼之時!

　　之前，我本以為，由于資本的壓力，只有那些著急回歸的中概股公司才會急著找殼?！敖诤芏嘀懈殴啥荚贏股市場找殼，而且找得還比較急?！鄙钲谝晃蝗掏缎腥耸繉?1世紀經(jīng)濟報道記者透露，自己也在為一家中概股在A股找殼。而事實上，一些意圖賭一把的股民，也在“押寶”，猜測著哪家殼公司會被中概股看中。如果押寶押對了，自己就會一夜暴富。

　　也難怪某些人會有這種心態(tài)，我們可以看看已經(jīng)并非當紅炸子雞的分眾傳媒。分眾傳媒借殼七喜上市后，新公司總股本41.16億，市值1904億元，市值暴漲13倍，江南春的身價也已接近500億元。而七喜控股的股價，則是漲的讓人瞠目結(jié)舌。2015年1月的時候，七喜控股的股價可能還只有幾塊錢。2015年8月31日，七喜控股發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案詳情，分眾傳媒欲作價457億元借殼七喜控股。2015年9月2日復牌后，連續(xù)六天漲停，截至2015年9月11日收盤，七喜控股報價24.24元/股。而分眾傳媒借殼上市成功后，在2015年12月31日，七喜控股開盤報45.06元，截止收盤，盡管該股跌5.42%，但仍報42.55元。

　　試想，如果有人在七喜股價低迷之時買入，等到分眾傳媒入主之時，豈不是一飛沖天?

　　所以，也難怪有那么多的人急著打探內(nèi)幕消息。而據(jù)媒體統(tǒng)計，過去的2015年，共計72家企業(yè)涉及買殼上市，相關(guān)交易金額達5069.33億元。但有多少人賭對了這72家殼公司呢?

　　與業(yè)務(wù)已經(jīng)不是很紅火的分眾傳媒相比，360這個在國內(nèi)會有很大潛力的中概股，回歸國內(nèi)A股無疑更加具有誘惑力。

　　按照媒體披露的360回歸進度，“奇虎360擬于2015年底確定私有化資金，2016年3月中旬資金全部到位，并完成360私有化下市。并預計在2016年12月末通過A股審批，并在2017年3月完成360的股權(quán)交割交易?！卑凑?60官方在2015年12月18日公布的協(xié)議，其整個私有化交易規(guī)模約為93億美元。目前，國內(nèi)對360回歸后的市值給出了數(shù)千億的估值。分眾傳媒的市值在那里擺著，360應該不會比它低。那么，360會選擇哪家殼上市，這會讓很多人因此瘋狂!

　　不過，雖然借殼上市的前景很好，但“殼”卻極其不好找。首先是具有合適市值的公司不好找。幾年前招商證券投資銀行總部執(zhí)行董事胡偉業(yè)曾經(jīng)說過：“在借殼市場，投行找殼的市值標準是，市值最好不要超過20億元，在10億元以下的殼最為珍貴，注入資產(chǎn)的體量最好控制。不過現(xiàn)在的‘殼’都太貴，10億元以下的公司基本沒有。”其次是“殼”比較干凈，負債率較低，將來麻煩也比較少。第三是殼公司的大股東不拖泥帶水，即不要求在重組后公司的地位。這幾項條件都滿足的“殼”好像很難找。

　　那么，中國股市適合中概股回歸上市的殼資源究竟有多少呢?

　　2014年9月，有媒體做過一個統(tǒng)計。截至2014年9月，當時“A股上市公司中市值低于20億元的上市公司有173家，其中停牌企業(yè)有50家，有32家企業(yè)涉及重大資產(chǎn)重組。而在一年前(即203年同期)，A股上市公司中，市值低于20億元的公司有533家，其中，市值在10億元以下的公司有19家?！边@些市值低于20億元的上市公司，在當時的標準下無疑是適合做殼的。由于股市的變化，每年都會有一個標準，在今天標準會有不同，但基本數(shù)量應該差不多，基本上還是那批公司。而如果要在數(shù)百家公司中尋找一家公司做賭注，這會很為難的。

　　于是，中概股找殼犯難，賭徒們賭殼也犯愁。要是賭徒們賭錯了怎么辦?

　　雖然業(yè)界分析股票發(fā)行注冊制實施后，殼資源不再值錢。但是照目前的情況看，中概股似乎并不看好前述舉措。

　　就在360的回歸計劃正在緊鑼密鼓的進行之時，據(jù)傳百度也要啟動回歸之路了。李彥宏在2015年的烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會上曾經(jīng)表示，“現(xiàn)在國內(nèi)方面的條件還不允許百度這樣的公司回國上市，但在這件事情上，百度時刻準備著?！倍驮?016年的第一天，又有媒體傳出消息，百度目前已啟動拆分部分資產(chǎn)的方式，分步回歸上市。百度若真的回歸，是以何種方式我們尚不得而知?？扇绻彩墙铓?，那賭徒們又會瘋狂了!

　　360等中概股借殼回歸之路，亦是賭徒賭殼之時。其實，這并非一個太好的現(xiàn)象。難道中概股回歸只能走這條路嗎？

　　附一張傳聞中排隊回歸的中概股名單